【加密货币市场】FAANG股票提供的风险调整后性能优于比特币

据Cointelegraph报道,由于其网络效应,比特币(BTC)和其他加密货币已与FAANG(Facebook,Apple,Amazon,Netflix和Google)公司进行了比较。使用平台的人的增加使它的价值呈指数增长的理由(就像在Facebook或App Store中发生的那样)适用于整个加密货币:拥有加密资产的人越多,市场价值的增长就越大。

进一步的报道表明,这些公司打算在Facebook的Libra进入市场后推出其代币。这些公司中有一些一直是股市的宠儿,但是最近消费者偏好的变化表明,一部分人口(即千禧一代)已经倾向于投资比特币,而不是像Netflix这样的FAANG股票。尽管这很有趣,但问题是:与FAANG股票相比,投资者对比特币和其他加密货币的投资更好吗?

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加密货币市场每周概述。资料来源:Coin360

自2017年以来比特币,以太币和XRP上涨

XRP是市场上最成熟的硬币之一,自2013年8月以来一直是比特币之外的顶级货币。尽管以太(ETH)是较新的货币,但由于其独特的适用功能,自2015年8月以来,它已在市场上排名第一。但是,如果投资者在2017年1月购买了这三种货币中的每一种,XRP将会获得最高的回报-到2019年底达到440%。

在同一时期,以太币给投资者的回报率为379%,而比特币的表现却是三者中表现最差的,累计回报率为301%。该策略不包括这段时间发生的价格上涨,这可能使投资者获得额外的利润,因此可能改变所示的业绩顺序。该方法仅依赖于直接投资策略,即在2017年1月1日买入并在2019年12月31日卖出。

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2017年1月至2019年12月前三种加密货币(比特币,以太坊和XRP)的累计收益

通过风险调整后的业绩分析相同的货币,以太币是投资者利用其高价格收益(年度平均回报)并同时以0.84夏普比率(波动率)计算其波动性(年度标准差)的最佳选择。调整后的绩效,供投资者评估投资的风险/回报-这是次优的绩效(即Sharpe比率低于1)。

在这种情况下,比特币以0.81的夏普比率排名第二,而XRP以0.75的夏普比率提供最差的选择。所有指标均低于1,这意味着投资者可能会通过投资这些加密货币中的任何一种而为获得的回报承担过多风险。

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比特币,以太币和XRP的夏普比率

FAANG库存在同一时期如何比较?

如果相同的投资者在2017年1月选择购买FAANG股票而不是购买加密货币,那么无论选择哪家科技公司,他们在2019年底的累积回报都将较低。

但是,如果该公司是苹果(AAPL),则投资者将获得197%的最佳回报,其次是Netflix(NFLX)的196%回报。亚马逊(AMZN)仍然是一个不错的选择,可提供190%的回报,而Facebook(FB)和Google(GOOG)的回报率分别为158%和155%。

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2017年1月至2019年12月FAANG股票(Facebook,Apple,Amazon,Netflix和Google)的累积收益

FAANG股票的价格涨幅低于加密货币,但与三大加密货币相比,FAANG的确提供了更好的风险调整后性能— Facebook是该规则的例外。当查看每只FAANG股票的Sharpe比率时,苹果公司以1.59的Sharpe比率(几乎是比特币或XRP所显示比率的两倍)来考虑其风险敞口时,提供了产生更高回报的最佳机会。

亚马逊以1.33的夏普比率向投资者展示了第二好的选择,其次是Netflix的1.04。这三只股票的夏普比率超过1,这意味着它们根据投资者所面临的风险为他们提供了公平至良好的回报。

但是,调查Google或Facebook的投资者将更容易冒险,不一定会在该风险水平上获得预期的回报,因为他们俩的夏普比率均低于1。尽管如此,Google仍然是更好的风险调整方案( 0.95的夏普比率)比比特币,以太币或XRP进行投资。

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每个FAANG股票的夏普比率

最终裁决:FAANG股票还是比特币?

先前的报告显示,与BTC减半后投资美国股票或黄金相比,比特币是一种更好的风险调整方案。但是,当详细查看FAANG库存时以及最近一段时间(2017年至2020年)时,我们发现相反的结果。尽管如此,在分析期间,比特币,以太币和XRP仍提供了更好的总体回报,但与FAANG股票相比,风险调整后的回报更低。

奇怪的是,Facebook是唯一制定详细计划推出自己的加密货币(即Libra)的科技公司,它显示了FAANG所有股票中第二低的累计回报率和最差的风险调整后表现。

对于年轻的受众来说,诸如Facebook或Apple之类的科技公司的知名度以及其产品的大量使用使它们乍一看成为有吸引力的投资选择。在此线性分析中,它们似乎对比特币和其他加密货币构成了直接竞争,并且在最近一段时间内表现出更好的风险调整后性能。

从传统的财务角度来看,由于风险回报,投资者更愿意投资FAANG股票。但是,所分析的任何一种加密货币所提供的较高的累计回报率(在某些情况下为两倍)可以吸引爱好者和年轻的受众,使他们仍然专注于比特币和其他加密货币。

这里表达的观点和观点仅是作者的观点,并不一定反映Cointelegraph的观点。每项投资和交易动作都涉及风险。做出决定时,您应该进行自己的研究。

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